現在離下一輪行情到來是越來越近了。
10月24日晚間，新華社消息稱，中央財政將在今年四季度增發101novel.com23年國債一萬億元，增發的國債全部通過轉移支付方式安排給地方。此次增發特彆國債的目的是，集中力量支持災後恢複重建和彌補防災減災救災短板，整體提升我國抵禦自然災害的能力。值得注意的是，全國財政赤字將由388萬億元增加到488萬億元，預計赤字率由3提高到38左右。此次增發的國債全部通過轉移支付方式安排給地方，今年擬安排使用5000億元，結轉明年使用5000億元。
受萬億特彆國債增發消息影響，10月24日晚間，富時a50中國指數期貨漲幅擴大至15，美中概股集體走高，納斯達克中國金融指數漲幅擴大至4。周三滬深兩市雙雙反彈，白酒等消費板塊領漲，市場信心回暖。此次增發國債後赤字增加，並轉移支付給地方政府，能夠緩解地方財政壓力，也能優化債務結構。增發國債有助於降低地方債務風險，利於緩解經濟基本麵，對股市投資者對於基本麵的信心也能起到提振作用。
近期大盤跌破3000點整數關口後，市場信心受到了一定的影響。之前彙金入市增持四大行的股份，並且表示後續還會繼續增持，周一晚間，彙金又宣布增持了etf，並且後續可能還會加大增持量。這對於市場來說意味著“國家隊”入場，對於投資者信心是一個極大的提振，大盤也出現了探底回升反彈的走勢。當然，影響市場的因素是多方麵的，彙金的增持對於提振市場信心是一個積極的信號。之前也有傳言，外資與外行有報道說可能會推出幾千億甚至上萬億的平準基金，如果平準基金能夠推出，可能會徹底扭轉市場的頹勢，出現比較好的上升。彙金增持代表了國家的入場，也是一個非常積極的信號。在之前市場出現較大幅度下跌時，包括彙金在內的“國家隊”入場，通過真金白銀來提振市場信心，起到了比較好的效果。現在市場已經處於關鍵的拐點，大盤第51次跌破了3000點支撐。對於作者來說非常關注的是下一步市場何時回到3000點之上，而這個力量來自於哪裡，“國家隊”入場無疑是重要的推動力。如果後續的增持資金量進一步加大，可能會改變很多投資者的悲觀預期，扭轉多空力量失衡的局麵，從而帶來大盤重回3000點之上的走勢。
當前市場經過兩年的調整，估值已經跌到了曆史低位區域，滬深300的市盈率已經跌到了十倍左右。從曆史上幾次低位來看，08年的1664點，以及後來出現的1849點和2638點，基本上滬深300的市盈率都是跌到十倍左右，這說明當前市場的估值已經調整到位。從調整的時間來看，已經調整了兩年左右，調整時間足夠長。如果後續資金能推動市場出現回升，大家的做多熱情會逐步釋放。今年以來宏觀經濟已經出現了穩步複蘇的局麵，雖然還屬於弱複蘇，但很多行業都出現了正增長。
從7月24日中央重要部門會議發布決議全力拚經濟，多個部門都出台了一係列穩定經濟增長的政策，但這些政策的力度還不足以扭轉經濟運行周期，所以市場出現了一定的反複震蕩。統計局公布的三季度經濟數據顯示，三季度有些行業增速有所放緩，這也意味著後續宏觀政策方麵可能會加大力度。在樓市方麵，可能會對包括一線城市在內的城市進行取消限購、限貸等措施，推動房地產市場回歸市場化交易，讓房地產開發商可以回籠資金，避免資金鏈斷裂甚至破產的風險，這將有效化解樓市的風險。雖然難以讓樓市回到繁榮狀態，但至少化解了樓市的風險，這對於房地產上遊五六十個行業來說都是很大的利好。另外，在化解地方債風險方麵，中央已經推出一些重要舉措，例如15萬億的債務置換，部分地方也給銀行簽訂了協議進行債務置換，將一些地方融資平台高利息的債轉化為低利息的債。這樣有利於化解地方政府的償債風險，而在投資、消費等方麵，後續可能也有一些實質性的政策扭轉經濟增長的預期。作為經濟的晴雨表，一旦經濟形勢好轉，股市往往會有反轉的機會。目前市場跌破3000點，短期內對市場信心打擊大，但中期來看可能並不是壞事，畢竟不破不立。在跌破3000點之後，可能會有很多政策“大招”出台，將扭轉投資者的悲觀預期，帶動市場重拾升勢。
增量資金方麵，要關注幾個方麵的增量資金，比如外資的流向。今年以來外資在1月份出現了大量的流入，當月的流入量超過了1000億，今年上半年的流入量也超過了1500億。近兩個月出現了外資短期流出的現象，流出金額大概是幾百億左右，但今年以來外資還是淨流入a股市場的，外資長期流入的趨勢並沒有改變，大家不必過於擔心短期外資的流出。短期流出有很多原因，包括聯儲連續11次劇烈加息導致美債收益率持續上升，美元指數也在不斷上行，對人民幣走勢形成壓力，造成人民幣短期貶值，這使得一部分外資為了規避彙率風險，出現了短期流出人民幣資產的現象。另外，一些外資，特彆是美資施加的壓力，也可能推動了外資流出。當然，這些都是短期現象。一旦聯儲加息告一段落，到明年可能進入降息周期，屆時人民幣應該會相對美元有所升值，增加外資的吸引力。另外，如果後續經濟政策能出“大招”，改變當前經濟增長較弱的局麵，經濟出現強勁複蘇，也會提振外資對中國優質資產的信心，出現一輪上升走勢。
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從長期來看，外資對a股市場的流入方向是不變的。從101novel.com14年11月份開通了滬港通以來，按年度來算，幾乎每年都是淨投入，多的時候一年三千多億，少的時候也有900億。外資每年都在流入a股，並且外資的眼光非常犀利，每次都是在市場低位時流入a股來布局優質股票，這些股票基本上都是業績優良的白龍馬股。可以看一下外資持倉最多的前101novel.com大重倉股，幾乎清一色都是白龍馬股。外資在選股標準上非常講基本麵，其選擇的公司幾乎都是基本麵好的公司，而這些公司現在的股價相對於高點可能隻有三折、四折，有的甚至隻有兩折。因此，這時沒有理由外資會繼續流出，他們反而可能會在未來一段時間流入來加速布局這些打折的優質股票。
這兩年也看到居民存款增加了接近40萬億，這些資金大量存入到存款賬戶，主要是因為短期樓市、股市出現了較大下跌，沒有賺錢效應，所以居民存款出現了大幅增加。一旦股市上升通道打開，形成上升趨勢，形成賺錢效應，就會出現居民存款搬家現象。這些居民存款通過買基金入市可能會給股市帶來比較可觀的增量資金。又加上現在樓市投資機會已經不多，很多地方的房價出現了下跌，特彆是成交量出現萎縮，即使後續樓市“放大招”，全麵放開限購限貸，樓市全麵鬆綁，但也很難回到交易活躍，房價大漲階段。這樣居民儲蓄向樓市轉移現象就會減少，向資本市場轉移的量就會增加，並且有一部分投資者可能會賣掉手中多餘的房子，進入資本市場來尋找機會，這樣樓市的資金也有可能成為股市的援軍。
股市在當前位置不必過於悲觀。隨著政策支撐，經濟複蘇預期有望逐步增強，再加上“國家隊”入場，後續如果再推出平準基金，市場的趨勢很可能逐步扭轉，甚至可能出現反轉行情。短期來看，市場走勢依然比較疲弱，大盤跌破3000點後出現了加速探底的走勢，市場尚未出現強勁反彈。這說明前期市場持續下跌確實對投資者信心是很大的消磨，冰凍三尺非一日之寒，化冰也是需要時間的。需要更多時間實現磨底，也需要更多真金白銀的資金進入市場來起到托底和提振市場信心的作用。同時，需要政策麵“放大招”，改變投資者對未來經濟增長的預期，這些因素有可能推動市場中長期走強。
從短期來看市場仍然是在震蕩築底的過程，市場的成交量出現了明顯的萎縮，但中期來看，當前處於曆史大底的位置。無論是從兩市的成交量萎縮到地量，還是從主要指數的市盈率處於曆史低位。還是從新基金發行失敗的案例頻頻出現，甚至有很多新基金發不出去，這都說明在當前市場已經具備了低位特征。但投資者信心恢複不是一朝一夕之功，需要時間累積，大家在這時候一定要保持信心和耐心。之前有人說在a股市場做價值投資，可能70的時間都是煎熬的，101novel.com的時間是極度煎熬，隻有10的時間是大漲的。但如果不堅守那90的煎熬時間，實際上是抓不住那10上漲時間的。沒有人能夠在市場行情啟動之前進場，然後行情走到高點的時候離場，隻有事後才知道哪時候是低點，哪時候是最高點。隻有從上帝的視角才能夠真正知道哪一天市場才會啟動。因此，在確認當前市場已經處於低位，很多好公司已經被錯殺，很多好基金已經具備了投資吸引力之後，需要做的就是耐心等待，交給時間，等待下一輪行情的到來，雖然不知道行情哪一天到來，但現在離下一輪行情到來是越來越近了。
注:（免責申明）本文僅為個人筆記，文中個股，撰文所需，非為薦股，不能作為投資決策的依據，不構成任何建議，據此入市風險自擔。股市有風險，投資需謹慎！
天賜我一雙翅膀，就應該展翅翱翔，滿天烏雲又能怎樣,穿越過就是陽光。感謝在股市最低迷的時候認識大家熙熙攘攘，車水馬龍，不負韶華不負君。
祝大家腰纏萬貫！股運長虹!順風順水！感謝諸君關注點讚評論轉發！！！
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