巴菲特成為股神離不開芒格
昨天早上一醒來就聽到投資大師芒格去世的噩耗，心情非常沉痛。過去八年我五次到奧馬哈現場參加巴菲特股東大會。巴菲特和芒格，兩位最佳投資搭檔，在過去近60年的投資生涯中取得了前無古人後無來者的投資回報。同時，他們毫無保留地給全球的投資者講述價值投資理念，可以稱得上功德無量。在現場參加巴菲特股東大會，聽巴菲特和芒格兩位老人侃侃而談，妙語連珠，給我留下了非常深刻的印象，對於我形成成熟的價值投資理念以及向國內投資者推廣價值投資理念都起到了非常關鍵性的作用。現場參加巴菲特股東大會，能夠真正感受到價值投資的魅力。從全球不同國家飛過來的四萬多名投資者齊聚一堂，將整個奧馬哈體育館圍得座無虛席、水泄不通，這就是價值投資的魅力。
芒格作為巴菲特的副手，實際上對於巴菲特價值投資理念的形成起到了非常關鍵的作用。巴菲特師從價值投資的鼻祖格雷厄姆。格雷姆崇尚低估值，他認為應該買一些價格便宜的公司，無論它基本麵好壞，隻要價格極度便宜就可能獲得投資機會。巴菲特把這種投資方法稱作撿煙蒂投資方法，確實在前期取得了一定的成績，但要想成為股神離不開芒格。
在上個世紀70年代，巴菲特邀請芒格加盟了伯克希爾·哈薩韋公司和他一起做投資，芒格也放棄了他的律師事務所，專業做投資了。芒格對巴菲特說“你如果隻買便宜的公司，可能小有成就，但是要想真正獲得大成，一定要買偉大的公司。”他的原話是說“你寧願以普通的價格買一個偉大的公司，也不要以偉大的價格買一個普通的公司。”這句話改變了巴菲特的整個投資理念。從那以後，巴菲特買了一係列偉大的公司，有的時候買的價格並不是很便宜，但正是這一點成就了巴菲特的奇跡。因此，巴菲特說“自從遇到芒格，我才真正從猿變成了人。”
這一次在芒格去世之後，巴菲特非常悲痛，第一時間發聲，巴菲特說“如果沒有查理的靈感、智慧和參與，伯克希爾·哈撒韋公司不可能發展到上交易日的地位。”一句話就概括了芒格的貢獻。在現場，巴菲特和芒格一起回答投資者提問，一般都是巴菲特先說很長一段，然後問“查理，你有什麼需要補充的嗎？”一般情況下，芒格會說“我沒什麼好補充的。”但是一旦芒格開口，全場都會屏住呼吸，鴉雀無聲，生怕漏掉一個字。因為芒格說的每一句話幾乎都是金句，都是至理名言，這一點讓所有參會的投資者都感覺到芒格的智慧。
在《窮查理寶典》裡麵講到一個故事，有記者問巴菲特的兒子“是你爸爸聰明還是芒格聰明？”他兒子回答“這樣問我的話確實讓我很為難。因為他是我爸爸，我不能說他不聰明，但是事實上確實是芒格更聰明。”芒格確實是一個非常智慧的老人，他提出了格柵理論，崇尚要從多學科的角度去看問題，而不僅僅從一個角度去看問題，這樣才能夠更全麵地來分析。因此，巴菲特稱芒格是“sayno”先生，即“說不”先生，許多時候巴菲特提出了一些重大的投資，芒格都會否定。巴菲特說，正是因為芒格否定了他90的投資，所以他才取得了成功，否則就會踩到很多雷。而且否定了90的這些項目，絲毫不影響他的投資回報，因為那沒有被否定的10，是真正偉大的企業、偉大的公司。正是芒格這樣一位具有批判思想，同時知識非常全麵的人，才能夠讓巴菲特獲得巨大的成就。因此，巴菲特和芒格的組合可以說是投資界最成功的cp，也是最成功的合夥人。而且，非常值得人欽佩的一點是他們一起做投資，一起做伯克希爾·哈撒韋，但是巴菲特的財富是一千多億美元，而芒格去世的時候隻有25億美元。一方麵是因為芒格捐贈了75的股份，實際上芒格的真實身價應該是100億美元，但是仍然隻有巴菲特的110。因此，在一次股東大會上，有投資者問到一個尖銳的問題，問芒格“為什麼同樣做價值投資，同樣做伯克希爾·哈撒韋，你的身價隻有巴菲特的零頭？”芒格非常幽默地說“據我所知，董事會裡其他人比我還窮。”他們身價差十倍以上，能夠一起把企業做大，並且胸懷坦蕩，我覺得這是非常難得的品格。要是其他合夥人估計早就分手了，告吹了，身價差彆那麼大，股份差彆那麼多，實際上他們財富的差距就是股份的差距。這一點其實從一個層麵上看出芒格是一個胸懷坦蕩的人，是一個值得尊敬的人。
和巴菲特一樣，他在一生中將大部分的財富都捐了出來，來做慈善。巴菲特說死後會捐出99，由他的三個子女來執行，而芒格在生前就已經捐出了75。芒格非常幽默，他說“我故意減少了自己的淨資產，我的想法是，我不是永生的，我去的地方也不需要它。”這點也讓看到芒格的智慧，即看淡生死，看透財富的本質，要讓錢做的努力，而不是做錢的努力，要正確地看待財富，要讓財富造福社會。這一點也是值得所有企業家和所有人深思的。因此，我認為紀念芒格最好的方式就是學習芒格，踐行價值投資理念。
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巴菲特芒格對巴菲特投資理念的形成起到很關鍵的作用，而在日常投資中，芒格對於巴菲特的投資決策也有非常重要的建議作用，因此，芒格的逝去對於巴菲特來說肯定是非常痛心的，既失去了一位摯友，又失去了一位最重要的參謀。因此，這對於巴菲特未來的投資肯定會形成一定的影響。巴菲特今年是93歲高齡，他已經選好了他的接班人，但是投資還是一個非常主觀的事情。如果芒格去世了，將來哪一天巴菲特也離開，這對於伯克希爾·哈撒韋的公司的投資和運營都可能會造成比較大的影響，可能也會引發很多投資者擔心。好在現在巴菲特還是非常健康的，他還可以繼續把投資做下去，但是失去芒格的支持，對於巴菲特的投資還是多多少少會有一定的影響，也會引發一部分投資者的擔憂。好在價值投資理念是一個相對中長期的投資，它不是短期的交易，在選擇股票上一般是采取了中長期持有的方式。因此，在短期之內，芒格的去世對於伯克希爾·哈撒韋的運營沒有太大的影響，但是中長期來看還是有一些深遠影響的。
在芒格去世之後，要更加關注巴菲特的一些投資方向和投資理念。每個季度伯克希爾·哈撒韋公布的季報都會引起大家廣泛的關注、傳閱，特彆是每年2月份，巴菲特會在年報裡麵披露的致股東的信，也被投資者視為投資的聖經，每年都會去看。明年五一，巴菲特在今年股東大會上已經表示還會繼續舉辦股東大會。今年股東大會上，芒格已經表示他明年就100歲了，身體大不如前，不會再參加明年的股東大會了，現在來看也是一語成讖。明年我還會和一些企業家一起到奧馬哈現場參加巴菲特股東大會，當然這一次可能隻有巴菲特和另外兩個投資經理三個人在台上給大家講。雖然失去了芒格，但是相信巴菲特還是會一如既往的去做價值投資，去做好公司的股東，去引領全球價值投資的潮流。不會做任何改變。相信，以巴菲特的智慧，會很快從悲痛中走出來，化悲痛為力量，做好投資。伯克希爾·哈撒韋作為世界上市值最大的公司之一，巴菲特也是世界上唯一一個通過做股票投資成為世界首富的人。我相信價值投資的魅力不會因為芒格的離去而消散，反而會彪炳青史，會讓更加堅定地去相信價值投資，學習價值投資。
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