當然這個年化收益率太高了，在長期來看是不合理的，後期年化收益率會回歸合理的水平，也就是說價格會有所下跌，這是一種必然。
我們再來看看上證紅利指數設立10年的年化收益率是多少？
可以看到10年時間上證，紅利指數從1000點漲到了2156點，價格上漲帶來的年化收益率為96，
再加上37的股息率，我們可以得到上證紅利指數至基日起，10年的年化收益率大概為133，這是一個值得我們參考的年化收益率，因為這個年化收益率和其他時間段的roe相差不大，
其實估算一個指數的長期年化收益率並不難，指數的長期年華收益率基本等於指數的roe，
可以看到上證紅利指數的roe為1227，那麼上證紅利指數自基日起到101novel.com101novel.com年的年化收益率應該不低於1227才對，因為在過去10多年裡，由於中國經濟的高速增長上證紅利指數的roe是大於1227的，
上證紅利指數過去，15年的年化收益率應該大於1227，但現實是隻有大概7左右。為什麼會出現這樣？非常可能的原因是上證紅利指數，現在低估了，未來某個時間會通過上漲讓年化收益率回到合理的水平。
我們再看一下上證紅利指數的編製方案，更好的了解一下上證紅利指數，
很明顯，看到上證紅利指數是由在上海證券交易所上市的過去兩年平均現金股息率最高的50家公司組成，
上證紅利指數最看重的就是股息率，滬深300指數最看重的是市值，從指數的選股標準來看，這兩個完全是不同類型的指數，
至於這兩個指數對應的指數基金要投資哪一個，可以根據自己的實際情況來定。
如果是從實現財務自由、管理養老基金、財富傳承的角度來說，投上證指數紅利指數基金可能更適合，因為分紅率高，現金流多，當然至於具體要投哪個指數基金，最重要的還是要看哪個指數更低估定，有投資價值，至於如何判斷哪個指數更低，我們會在後麵詳細講解，
另外日成交額大於1億的指數基金中h股5etf，恒生etf，也可以做一個簡單的對比，
h股etf是跟蹤恒生中國企業指數的etf，恒生中國企業指數由規模最大的50支h股構成，這裡說一下h股，h股。是指在中國內地注冊成立，但在香港上市的公司，比如華泰證券在內地注冊成立，在港交所也上市了，華泰證券就屬於h股，由此可見，恒生中國企業指數股的成分股都是中國內地的公司，這裡麵大部分公司的股票，我們在a股市場就以人民幣可以買到，但是由於h股是由港幣計價的，h股etf是以人民幣計價的，這樣基金就涉及到了貨幣兌換的問題，所以管理費也相對較高，
作為中國內地人，投資h股的etf的意義不大，h股etf內地我們就不用考慮了，
恒生etf是跟蹤恒生指數的etf，恒生指數是港股中最重要的一個指數，它由香港上市的50家最大的公司構成，它可以反映香港股市的整體情況
恒生指數基期為1964年7月31日，點位100點，
截止到101novel.com19年7月31日，恒生指數的點位為點，55年的年化收益率為1077，
這個收益率也是不包括股息率的，再加上每年大概338的股息率，
恒生指數55年的年化收益率大概為14，這個回報率在事件主要指數中也是名列前茅的，所以跟蹤恒生指數的指數基金也是很值得長期投資的，
如果有港幣的人。可以通過港美股證券賬戶直接購買以港幣計價的恒生指數基金沒有港幣的人投資恒生etf就可以了，這樣就省去了外彙兌換的麻煩，
簡單來說，到這裡人民幣計價的主要指數基金我們已經了解了，主要就是300etf（），和紅利etf（），
如果想投資恒生指數基金，但是沒有港元，可以買恒生etf（）
如果有港元也有港美股賬戶，可以買哪些港聯指數基金呢？
首先了解一下港元指數基金，通過富途牛牛的行情軟件，依次點行情——港股——倒三角——etf——成交額，就可以看到主要的港元指數基金了，
可以看到日成交額大於1億港元的指數基金有6支，分彆是盈富基金，華夏滬深三百，南方a50、南方兩倍看空恒指、安碩a50、恒生中國企業，
簡單介紹一下這六支etf
盈富基金是規模最大跟蹤恒生指數的港元指數基金，恒生指數是港股最重要的指數，投資盈富基金是投資港股的一種很好的方式，
華夏滬深三百是跟蹤滬深300指數的港元指數基金，滬深300指數是a股中最重要的一個指數，與港股無關，
香港人和外國人想投資滬深300指數，但是沒有人民幣，所以華夏基金就弄出了一個以港元計價的，方便他們投資，
南方a50是跟蹤富時中國a50指數的港元指數基金，富時中國a50指數是由a股中市值最大的50家公司構成，可見富時中國a50指數是關於a股的指數與港股無關，也是方便沒有人民幣的香港人或者外國人投資a股的，
南方a50指的是由南方東英資產管理有限公司發行的跟蹤a50指數的指數基金，
南方兩倍看空恒指是由南方東英資產管理有限公司發行的以兩倍杠杆做空恒生指數的指數基金，是一個投機工具，具有很大的風險，
這種類型的指數基金在港股和美股中都有，美股中有更多，隻適合短期投資，不適合做投資，
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