可轉債套利方法
實現財務自由，有三個輔助工具，貨幣基金逆回購和可轉債貨幣，基金逆回購作為現金管理工具，我們在前麵的內容中已經講過了，貨幣基金和逆回購的特點是流動性強，無風險，但是收益低，那麼有沒有一種流動性強，風險小，收益高的現金管理工具呢？有的，可轉債就具備這樣的特點，
我們首先來看一下可轉債長什麼樣子？我們可以打開集思錄網站，或者在百度搜中搜索集思錄進入可轉債頁麵，就能看到所有的可轉債，
比如我們打開尚榮轉債（）點擊尚榮轉債行情的走勢，我們可以看到尚榮債的價格101novel.com19年12月份從108元漲到了最高385元，隻用了不到兩個月的時間，收益率高達256,256那麼高的收益，是不是意味著同時也要承擔本金虧光的風險呢？答案是否定的，高風險不一定對應高收益高收益，也不一定對應高風險可轉債，就是一種低風險高收益的投資工具。
我們來了解一下什麼是可轉債
可轉債是上市公司發行的，在一定條件下可以轉換成股票的債券，每個可轉債背後都有一家上市公司，每張可轉債都對應著一支股票，這支股票也叫做可轉債的正股，
比如尚榮轉債就對應著尚榮醫療（）這支股票，尚榮醫療是尚榮轉債的正股。我們打開尚榮醫療情走勢圖，我們可以看到尚榮醫療從101novel.com101novel.com年1月17日的46元左右漲到了101novel.com101novel.com年3月13日的1417元，一個多月的漲幅為101novel.com8，在此期間尚榮轉債的最高漲幅為256，尚榮轉債隨著正股尚榮醫療一起上漲，但是漲幅比尚榮醫療的還要大，那麼下跌的時候呢，尚榮轉債的跌幅會不會也大於尚榮醫療，我們來看一下，我們首先打開尚榮醫療的行情走勢圖，找到尚榮醫療，101novel.com19年6月28日，尚榮醫療最低價498元，跌到了101novel.com19年12月31日的最低價451元，低幅為944，而尚榮轉債的價格從101novel.com19年6月28日最低價10578元漲到了101novel.com19年12月31日的最低價1062元漲幅為04，
在正股尚榮醫療下跌的時候，尚榮轉債不但沒有下跌，還出現了小幅上漲，這麼看來可轉債的優勢比較明顯了，當正股上漲的時候，可轉債可能漲得比正股還要多，當正股下跌的時候，可轉債跌的比正股少，甚至還有可能會上漲，
這種風險低高收益的事情為什麼會出現在可轉債身上呢？
這是因為可轉債具有債券和股票的雙重特性，當可轉債的價格在100元左右，特彆是小於100元的時候，可轉債會表現出很強的債券特性，債券的特性就是到期還本付息，無論什麼價格買進到期後都能收回債券的本金和利息，每張可轉債大概能收回103~110元不等，所以當可轉債的價格小於100元時，即使正股的價格跌幅很大，可轉債的價格也可能跌幅很小，甚至是上漲，
當可轉債的價格大幅高於100元時，可轉債會表現出很強的股票特性和正股同漲同跌，但幅度有可能更大，
可轉債的債券和股票雙重特性說的更直白一點，就是可轉債的收益下有保底，上不封頂。
我們來看一下可轉債有哪些特點？
1、可以轉股，可以轉股指的是可轉債，可以以事先預定好的價格轉換成股票，比如上融。轉債的轉股價為489元，轉股起始日為101novel.com19年8月21日，
這表示101novel.com19年8月21日這天起，上榮轉債的持有人可以以489元一股的價格把手中尚榮轉債轉換成尚榮醫療的股票，具體的轉換數量用尚榮轉債的麵值100元除以489元，每股可以計算出為101novel.com45股，股數需要調取整數，為101novel.com股，101novel.com股占用的資金金額為101novel.comx498元978元，100978元，還剩下22元，這22元會變成現金返還到上榮轉債持有者的證券賬戶中，如果尚榮轉債的持有者轉股的話，每一張債券就會變成101novel.com股尚榮醫療的股票外加22元的現金，這裡說一下可轉債的麵值都是100元麵值，在可轉債發行的時候就是確定好了的，跟後期可轉債的交易價格沒有關係，
可以轉股是可轉債，最基本也是最重要的特點，就是因為可以轉股，可轉債才有了股票的特性，才有了可以獲得高收益的可能，也正是因為可以轉股，可轉債才有了低風險，甚至無風險套利的機會。
2、可以下調轉股價。上市公司在一定條件下可以下調轉股價，下調轉股價的條件也是事先預定好的不同可轉債可能會有不同，但是差彆不太大下調轉股的目的是為了降低可轉債持有者的轉股門檻，一旦可轉債的持有者，轉股上市公司就不用還本付息了，可以下調轉股價是上市公司為了維護自身的利益而設定的一個自我保護條款，這個保護條款對上市公司利弊各一半，有利的地方是可以避免可轉債持有者強製贖回，也可以促進轉股弊端是下調轉股價可轉債，持有者能轉換更多的股票會更多的稀釋大股東的持股比例。比如尚榮轉債的轉股價為498元一張可轉債能轉換101novel.com股尚榮醫療的股票，如果轉股價下調到4元，那麼一張可轉債就能轉換25股尚榮醫療的股票上市公司大股東持股比例會比更多的稀釋大股東的損失可能會更多，所以下調轉股價對於上市公司來說是有代價的，是一次有關利益的取舍，對於可轉債持有者來說，下調轉股價是有利而無害，下調轉股價意味著債券持有者可以轉換更多的股票，所以每當上市公司要下調轉股價的時候，可轉債都會有一定的漲幅，比如濟川藥業101novel.com101novel.com年2月14日周五晚上發布了董事會提議下調轉股價的公告，2月17日周一濟川轉債漲價就上漲了942，所以下調轉股價也意味著上市公司給可轉債投資者送錢。
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