■下麵我們就用18步法來分析一下face的財務報表
■第1步，準備好相關公司的年報
■首先我們將face公司過去5年的年報下載下來，為後續的分析做準備。
■第2步，先看目標公司最近期的合並資產負債表
■打開face最近期的合並資產負債表，需要注意的是，除股份的數量和麵值以外，其他數據都是以百萬美元為單位的。
■第3步，看總資產，了解公司的實力和成長性
■總資產我們主要看兩點，一是總資產的規模，二是總資產的同比增長率。
■下麵我們看一下face的總資產規模及增長率。
■face過去5年總資產的規模一直處於增長之中，並且增長率大於15，說明face一直處於快速成長之中，成長性較強。
■face101novel.com101novel.com年的總資產的規模超過1500億美元，資產規模巨大，這說明face的實力非常強。
第五節閱讀美股年報財務數據部分
■第4步，看負債，了解公司的償債風險。
■負債主要看兩點，一是資產負債率，二是準貨幣資金減有息負債的差額。資產負債率大於60的公司，淘汰；準貨幣資金減有息負債小於0的公司，淘汰。
■下麵我們來看一下face過去5年的資產負債率。
■face連續4年的資產負債率一直在穩步上升，但負債率都小於30，無償債風險。過去5年face的資產負債率呈總體上升趨勢，其實face的償債風險一點也沒有變大，反而是核心競爭力在變強。因為face近五年沒有有息負債，總負債的增加主要來自經營性負債，face的競爭力變的更強了。
■下麵我們看一下face的準貨幣資金減有息負債的差額。
■face101novel.com101novel.com年的準貨幣資金為17576億美元+44378億美元61954億美元
■face101novel.com101novel.com年的有息負債為000億美元。
■face101novel.com101novel.com年的準貨幣資金減有息負債的差額為61954億美元000億美元61954億美元，進一步驗證了face沒有償債風險。
■第5步，看“應付預收”減“應收預付”的差額，了解公司的競爭優勢
■一般情況下，差額越大，公司的競爭優勢越強；差額小於0，公司的競爭力較弱。
■差額（應付賬款+預收款項）（應收賬款+預付款項）。
■下麵我們來看一下face過去5年“應付預收”減“應收預付”的差額。
■注預收款項在face年報中列示為“遞延收入和存款”，預付款項在face年報中列示為“預付費用及其他流動資產”。
■face過去5年的應付預收小於應收預付，差額呈現負值且逐年增加態勢。看起來是face的廣告產品競爭力較差，但其實不是。這主要和face的收入確認政策和商業模式有關。
■我們可以看到face是按在合同期內的廣告點擊次數確認收入，但是face廣告客戶是把錢付給face的代理商們的。
■face與代理商之間的結算有個時間過程，這就產生了大量的應收賬款。face的廣告收入同時涉及到廣告點擊者、廣告代理商和face三方，和傳統的生產企業隻涉及到經銷商和廠家兩方會有明顯的不同。
■所以應收賬款大量增加並不是face的實力或地位低於經銷商導致的，而是由face的收入確認方式和商業模式導致的。
■face的“應付預收”減“應收預付”的差額逐年遞增的主要原因是收入的快速增長，這整體上是face的競爭力在增強的體現。
第六節閱讀美股年報財務數據部分
■第6步，看應收賬款了解公司的產品競爭力
■一般來說，產品競爭力非常強的公司應收賬款占總資產的比率小於1，產品競爭力比較強的公司應收賬款占總資產的比率一般小於3。應收賬款占總資產的比率大於15的公司產品競爭力較弱，需要淘汰掉。
■下麵我們來看一下face過去5年應收賬款占總資產的比率。
■face過去5年應收賬款占總資產的比率大於3小於15，我們知道face的收入確認方式和商業模式導致應收賬款較多，但face廣告產品的競爭力是比較強的。
■第7步，看固定資產，了解公司維持競爭力的成本
■固定資產與總資產的比率大於40的公司為重資產型公司，重資產型公司保持競爭力的成本比較高，風險比較大。
■另外固定資產與總資產的比率保持穩定或持續下降的公司風險較小，比率短期內增幅較大的公司財務造假的可能性較大。
■下麵我們看一下face的固定資產與總資產的比率。
■注固定資產在face年報中列示為“物業及設備淨額”。
■face過去5年固定資產與總資產的比率為1322、1623、2536、2648、2864。過去5年均小於40，face為輕資產型公司，維持競爭力的成本相對比較低。
喜歡價投，就是玩請大家收藏101novel.com價投，就是玩101novel.com更新速度全網最快。