在飛機上,馬斯克跟周不器在不停地抱怨資本方的唯利是圖,深惡痛絕。
周不器表示理解,他就是做這行的,所以他門清。
資本方和科技行業有著不可調和的矛盾。
科技行業,除非是代理、買辦、組裝之類的簡單活,這個很容易;但凡是搞一點研發、做一些長期規劃,都是資方很忌諱的。
背後的原因,就是資方太窮了。
華爾街的大資本,都是私募基金。是一批頂級的金融家從全世界吸收財富組織起來的大基金,這些運作私募基金的金融家,最主要的收入來源就是利潤分紅,差一點的是5、10,厲害的那些都有20、25。
很多還是有保底收益的,一般都是8的年化利潤保底。
隻有年化收益超過8了,資本方才能拿到20的利潤分紅。
為了確保每年都能拿到分紅,就必須要求資方投資的企業能夠逐年保持增長。私募基金的經理很有錢,可能不會太在乎,可他手下幾十上百人的管理團隊,都要靠著分紅來保持優渥的生活。拿不到分紅,生活質量就要下降。
這就出現矛盾了。
科技行業跟彆的行業不同,是爆發性的。可能連續多年業績萎靡,忽然某一個項目研發成功了,一下就爆發了,業績暴增幾倍。
這跟私募基金的投資邏輯和賺錢方式嚴重相悖。
所以全世界最頂級的基金在投資科技行業的時候都非常謹慎,不管是美國的巴菲特還是國內的林園,都不玩這個。
偶爾有幾個大佬願意參與到科技行業的投資裡,也是不斷地施壓,不斷地給管理層壓力,要求轉化為利潤,要求短期的業績增長。
矽穀對華爾街的資本又愛又恨。
沒資本不行,做不起來,所以要追求;有了資本會受掣肘,會被不斷地施壓,又很難受。
這樣的內在矛盾,恰恰就是周不器可以利用的關鍵點。
眼下是金融危機,華爾街的精英們一樣落魄,一樣缺錢。他們最希望的就是能夠拿到管理的基金的利潤分紅。
至於奈飛未來的股價會不會一飛衝天,這根本不重要。
奈飛一飛衝天了,對私募基金的好處更大。
可人性都是自私的。
做一件事的時候,首先得對自己有好處。賣掉奈飛的股票,私募基金的管理團隊能拿到利潤分紅了,這才是最重要的。
至於投資人的利益……反正他們也不懂,不重要。
越是底層越貪婪。
資本家不能貪婪,恰恰相反,資本家的地位鞏固和利益最大化的攫取,依靠的是利益的分享。分享得越多,攫取得越多。資本家表現出來的貪婪,是來自底層的貪婪,利用人性的弱點。比如饑餓營銷的搶購、比如補貼消費的壟斷、比如“砍一刀”的病毒式擴張。
華爾街的基金交易員們也都是年收入上百萬美元的社會精英了。在周不器眼裡,他們就是實實在在的底層,可以很輕易地利用這樣的人性去控製他們。
有高盛從中牽頭運作,很快就找到正主了。
上午9點半,周不器見到了第一個客戶——資本研究基金,這是奈飛的第一大機構股東,持有533萬股,總價值7000萬美元。
對方想也不想地拒絕了,溢價到1.6億美元都不行。
一番溝通,原來奈飛的股票主要集中在旗下的一支新興產業基金裡,這個基金今年虧損高達16.5。
徹底沒救了。
除非周不器願意出價19億美元,買下這筆價值7000萬美元的股票,否則他們不能達到年收益8的目標。
這單生意告吹了。
又去了第二家黑岩集團,好消息來了。
黑岩集團持有403萬股,份額是6.5。這筆股票在旗下的一支混合基金裡,現在的年收益是5.2!
距離預定的8的目標,差距不大!
趕緊找人,趕緊計算!
聽說有買主之後,黑岩集團的ceo都匆匆地從外地趕回來,要親自解決這件事。
這可太重要了!
底層的員工,很在乎這8的增長指標,這關乎他們的年底獎金。頂層的高管,在乎的則是更長遠的打算。
基金的效益越出色,認購的投資者就越多。
如果在金融危機的時候,這支基金能夠達到預期的年收益,給出漂亮的成績單。可想而知,到了明年,那些手裡有錢的投資散戶,就會紛紛把錢投到黑岩集團。
這也是資本方會嚴格要求科技公司的業績增長的原因。
不是資本家在意這個,他們都是最聰明的人,他們當然知道科技公司要看長線,不能太在意短線效益。
不懂的是普通的投資者。一旦私募基金的短期業績報表差了,投資者就紛紛撤資了。因為底層的投資者的存在,才讓金融運作的資本家對短期的業績增長非常渴望。
花了10分鐘,賬麵算明白了!
這隻持有奈飛股票的基金,總規模是82億美元,今年的收益是4.26億美元,收益率是5.2。8的保底指標是收益6.56億美元。
而今年奈飛的股價跌幅是28,虧損了2000萬美元。
也就是說,隻要這隻基金今年能夠再收入“6.564.260.2=2.1”億美元,就可以達到預期的目標。
這2.1億美元,周不器承擔一部分,今年剩下的2個月裡,再通過其他的金融手段運作一下……還真的有可能實現預期的保底目標。
不過,黑岩集團手裡一共隻有403萬股的股票。
因為最近陳然在股市裡大規模地買進奈飛的股票,把股價從11.3美元抬到了12.8美元。所以這403萬股的股票,價值5000萬美元。
溢價多少?
其實在周不器看來,即便真的溢價3倍,2億美元強行吃下來,也很值得。買進奈飛不是權益投資,而是戰略投資。
不過,周不器遲遲沒有表態。
他找來了高盛的顧問團。
普華永道的財務專家陳然跟著,陳然甚至還從華爾街這邊找來了她的好朋友,在幫沙特主權基金找關係的約翰·蓋得。
一番溝通之下,就真的又傳來了好消息。
跟黑岩集團有著深度合作的另外兩家小規模的私募基金,手裡也有一部分奈飛的股票。當初,那兩家是跟著黑岩集團一起參與的奈飛的融資……
……
這幾天,周不器很忙!
10月22日,在紐約,先後見了7家私募基金。
10月23日,在舊金山,跟馬斯克簽署了關於特斯拉的投資協議,斥資2億美元,拿到了特斯拉25的股份。
其中,特斯拉隻稀釋了12.5的股份,融到了5000萬美元;剩下的12.5,是彆的投資機構退出,用5000萬美元買下來的。
10月24日,周不器又去了紐約,繼續談奈飛的股權收購,紫微星的cfo聶才俊也親自到場了,可能會長期坐鎮。
下午,他在中央公園附近看了一處充滿音樂氣息的豪華公寓,他要自己買。
單層760平米。