阿裡是大集團，旗下業務極多，資本市場給出40倍的市盈率就算很高看了。也就是說，優酷並入阿裡後，要按照阿裡的市盈率來進行價值評估，一年淨利潤1億美元，市場給出的評估最多是40億美元。
這就存在著巨大的資本市場裡的價值差。
還有更嚴重的。
優酷這種視頻網站，就不可能賺錢。因為資本市場看好，就算是連年虧損，也一樣能給出極高的估值。假定年度虧損1億美元，市值可能依舊高達100億美元。
跟阿裡合並後，就不一樣了。阿裡要進行集團內的財報彙總，要把優酷的財報並入到集團的財報裡才行，就會造成阿裡淨利潤的減少。優酷的虧損，反映在集團的市值上，40倍的pe就是負40億美元。
市盈率就是資本市場上的放大器。
賺了1億美元，通過40倍市盈率的放大器，就是40億美元的資本性收益。虧了1億美元，放大40倍之後，那就是虧損40億美元。
也就是說，阿裡有了優酷，市值不僅不會增長，反而還降低了40億美元。假如把優酷剝離出去單獨上市呢？不僅會抹平這40億美元的虧損，還可以獲得額外幾十億美元的資本性收益。
所以很多上市公司在遇到危機，或者業務改革的時候，首要做的就是砍掉虧損的部門。這玩意通過市盈率的杠杆放大，就會變成一個很誇張的數字。
由此可見，“分”比“合”容易。
合，需要膽魄，需要決策層的強大決斷力和戰略性魄力，隻有世界級的大公司才敢不斷地合合合，不斷地對外發起比較大規模的並購，比如微軟、蘋果、甲骨文。
祖孫三代一起過，看起來挺美好，可老中青三代都存在著代差，相處起來怎麼可能會沒有矛盾？
要是家主水平差，還是趁早分家比較好。
就像當初的周家似的。
要是不分家，不獲得自主權，周不器就算是重活一世，也不可能迅速地成長起來，除非他跟周家決裂，去離家出走。
現在的周家，像溫知夏、石婧琳、伍雨、寧雅嫻等等這些人能合在一起過，那是因為周不器有足夠巧妙的管理手段，能夠合在一起過。
要是沒這水平，就趁早像石家嶽父似的，都分開得了。又比如京東似的，水平不行，就趁早彆想太多，老老實實地不斷把物流、大健康、金融等業務都分拆出來。
現在擺在紫微星和多玩之間的問題，其實就是分還是合的選擇。
目前紫微星隻持有多玩40的股份，屬於分家的狀態。
如果多玩單獨上市了，就會進一步地分家。
到底是把多玩合進紫微星這個大家庭裡一起過日子好，還是讓保持分家的狀態更好？yy是一款非常優秀的產品，紫微星的高管們幾乎都一致認為應該把yy牢牢掌握在手裡，不應該分家。
這次張一明帶隊，這麼多高管一起來滬，主要就是聽柳晴說了，周大老板無意聚合，覺得還是跟多玩分家過比較好。
這跟決策層的理念不太相符。
打算都過來，當麵聆聽一下周大老板的高論。如果存在一些疏漏，就趕緊指出來，然後改正他的錯誤。
周不器提前跟郭鵬飛打了一個電話，“一明同學這是什麼意思？”
郭鵬飛好笑道：“你是大老板，你怕什麼？”
“不是害怕，我以為來幾個人就行了，這可好，把核心管理層都叫過來了，這是集體度假來了？工作不乾了？”
“都安排好了，你不用擔心。”
“真要是逼宮，伱站在我這邊。”
“哈哈哈哈！”郭鵬飛笑得沒心沒肺，“至於嗎？你是大老板，隻有你能拍板。”
周不器沒好氣地說：“所有人都反對，讓我獨斷專行？就算我是對的，也不利於組織秩序的良好氣氛，會加劇管理層的上下分歧。”
郭鵬飛大咧咧地說：“我知道，來之前都說好了，是來聆聽教誨的，是來跟你學習的。我看你現在怎麼有點疑神疑鬼的。你疑神疑鬼，說明你不夠自信。”
“滾犢子！”
周不器冷哼了一聲，掛斷了電話。
不夠自信？
這不廢話嘛，誰有百分之百的自信？
先知先覺的選擇還行。
可現在周不器要做的很多選擇，跟先知先覺都毫無關係，都是他這一世的經驗和對互聯網的認識做的自主判斷，很多業務甚至是他原創的，是前世從來沒有發生過的。
這誰能保證一定是對的？
多多少少有幾分賭的成分。
(本章完)